Le FCPI en une phrase
Un fonds commun de placement dans l'innovation (FCPI) collecte l'épargne de particuliers pour prendre des participations dans des entreprises innovantes, souvent des start-up ou des PME technologiques non cotées. En contrepartie du risque et du blocage de l'argent, l'État accorde une réduction d'impôt sur le revenu.
Ce qui a changé
Le paysage a été profondément modifié. Pour les souscriptions réalisées depuis le 21 février 2026, les FCPI « classiques » n'ouvrent plus droit à la réduction d'impôt. Seuls les FCPI investis majoritairement en titres de jeunes entreprises innovantes (JEI), entreprises jeunes qui consacrent une part importante de leurs dépenses à la recherche, restent éligibles.
| FCPI « classique » | FCPI JEI | |
|---|---|---|
| Réduction d'impôt | Plus de réduction pour les souscriptions récentes | 30 % des versements |
| Versements retenus | Sans objet | 75 000 € (personne seule), 150 000 € (couple) |
| Limite réelle | Sans objet | Plafond global des niches : 10 000 € par an |
La vie d'un FCPI
De la souscription à la liquidation
Vous devez conserver vos parts au moins 5 ans pour garder la réduction, sauf décès, invalidité ou licenciement. En pratique, vous ne choisissez pas la date de sortie : le capital vous est rendu au fil des cessions réalisées par le fonds, parfois après prorogation.
Le calcul qui compte : le point mort
10 000 € investis en FCPI JEI
Tout se résume à cette question : le fonds rendra-t-il au moins 70 % du capital investi ? Si oui, la réduction d'impôt transforme l'opération en gain. Si non, vous avez payé votre réduction trop cher. L'historique du marché montre que de nombreux fonds ont rendu moins que la mise de départ : la sélection est donc déterminante.
Cas pratique fictif, à titre d'illustration
Marc, chirurgien libéral, paie 30 000 € d'impôt sur le revenu. Il n'utilise aucune autre niche fiscale et souscrit 15 000 € dans un FCPI JEI.
Réduction d'impôt : 4 500 €, imputée sur son impôt de l'année suivante
Effort d'épargne réel : 10 500 €
Seuil à atteindre : le fonds doit restituer au moins 10 500 € au terme, soit 70 % de la mise
À la sortie : les éventuelles plus-values sont exonérées d'impôt sur le revenu ; seuls les prélèvements sociaux sont dus.
Ce que je regarde avant de recommander un FCPI
Les fonds passés du gérant
Les résultats des fonds déjà liquidés, pas les projections commerciales. C'est le seul indicateur vraiment parlant.
Les frais
Frais d'entrée, frais de gestion annuels, frais de transaction : le total sur la durée de vie du fonds pèse lourd.
La durée
Durée annoncée et possibilités de prorogation : un fonds de 8 ans peut devenir un fonds de 10 ans.
Votre situation
Un FCPI ne vient qu'après l'épargne de précaution, la retraite et les placements de long terme. Jamais avant.
Questions fréquentes
Puis-je récupérer mon argent avant la fin du fonds ?
En pratique, non. Les rachats sont bloqués pendant la durée de vie du fonds, sauf cas exceptionnels prévus par le règlement. Il faut considérer cette somme comme immobilisée.
La réduction est-elle calculée sur le montant total versé ?
Elle porte sur les versements hors droits d'entrée et peut être proportionnelle à la part que le fonds s'engage à investir en entreprises éligibles. Le taux effectif figure dans la documentation du fonds.
Les FCPI souscrits les années précédentes sont-ils remis en cause ?
Non. Les réductions obtenues restent acquises, à condition de conserver les parts pendant au moins 5 ans.